1. 工银平衡基金净值，基金回撤20？

【史上关于基金回撤最全面的分析以及基金操作实战策略】

很多人都喜欢基金大幅回撤之后就买入，比如前段时间就有很多人去抄底中证海外中国互联网指数基金，结果越抄越跌。

可想而知，这并不是一个一定保证稳妥的基金投资方式。

基金投资的方式大概有两种，即长期持有与波段操作。不管是哪一种，我们都要求这些投资方式的切入时间最好是在板块处于低估或者较为低估的位置。

因此，我给这两种方式做了一下定义——

①长期持有：在对基金进行全面分析的基础上，以低价格买入高价值的的基金，并坚定长期持有或者长期定投；

②波段操作：在对基金进行全面分析后，认为这只基金还有较大的上涨空间，而后在其回调期结束后或者尽早切入，达到一定的收益率目标或者待板块高估时卖出。

所以，大家可以看看我对这两种投资方式的定义，都是在分析了解了基金后进行的，这是保证我们的投资方式有较大的安全边际。

而不是说看到基金回撤了20%就买入，就先入为主地认为这只基金已经跌到底了，就承认风险去投机。

这是一种错误的想法，甚至是把股票投资的方式带到了基金投资中，怎么就不想想会不会出现“水土不服”的情况呢？

基金种类比较多，按照投资行业的多少以及人为选股的参与来区分，共有三种类型的基金，分别是宽基指数基金、行业主题指数基金以及主动型基金。

①宽基指数基金

宽基指数基金就是投资了很多行业，投资范围广泛，投资风险平摊，所以这类基金的下跌的幅度不会太大。

当这种指数基金下跌了20%以后，就证明已经释放了很多高位风险了，比如发生在今年春节市场大跌的情况，上证指数大跌了10.81%、创业板指数大跌了25.09%以后就停止下跌了。

上证指数对应着大盘股、创业板指数对应着中下盘股，大盘股不会跌那么多的，但是小盘股可以跌多一点。

PS：下面两张图，第一张是上证指数，第二张是创业板指数。

②行业主题指数

行业主题指数投资的范围就是单单一个行业或者一个主题的，比如中证白酒就是只投资白酒、中证一带一路主题指数就是投资一带一路的企业等等。

我们都知道，指数是永远不会消失的，它的成份股是随着市场发展而改变的。那么这就有了一定的周期或者说规律，可以这么说“万物有周期，低估永不败”。

但是，由于行业主题指数基金投资范围单一，它的下跌回调几乎是没有底线的，就像上面说的中证海外中国互联网指数从今年的2月中旬一直跌到了今年的8月中旬，跌了52.86%。

其实这些在海外上市的互联网企业基本面是没有什么问题的，但是出现了系统外的风险，就是我们国家进行了反LD措施，导致这些互联网企业的股价出现大跌。

所以，也就不奇怪为什么这个基金越跌越多人买入了。

③主动型基金

老实说，主动型基金回撤多少与基金值不值得购买根本没有一点儿关系。因为主动型基金的涨跌主要看基金经理。

在基金规模合适的情况下，经理的择股能力越强，那么该基金获得超越市场收益反概率就越大。

如果您还不理解，我再简单举个例子：比如某基金经理管理的基金在一季度买了白酒医疗，春节后白酒医疗大跌了，这只基金也跟着大跌了20%，但后来这个基金经理选择调仓去投资钢铁煤炭板块，这只基金就一直在涨。但假如基金经理还是继续重仓白酒医疗呢，那该怎么办？或者前段时间去投资大跌的半导体，那是不是要继续下跌？

所以，主动型基金回撤20%与是否买入这只基金根本算不上必要条件。这类基金，关键还是看基金经理的最大回撤。

如果基金经理从业了好多年，也经历过大熊市，但最大回撤只有30%，那么现在他管理的主动型基金已经回撤了20%，我该不该抄底？这时候抄底有没有安全价值？

很明显，这个时候抄底是有10%安全边际的，所以这个时候基金下跌了20%，我们仍然有抄底成功的机会。

但如果现在主动型基金下跌了20%，但是这个基金经理的历史最大回撤达到了60%，那么这个时候抄底，我们会不会睡得着觉？

因此，主动型基金回撤了20%以后，值不值得买与基金经理的历史最大回撤有关，与其本身回撤多少无关。

有人喜欢抄底还做得很成功，有人喜欢追高也做得很成功，也有人喜欢切入震荡市也做得很成功……但这些所谓的成功都是适合他人的，并非是适合自己。

我们可以学习，但不可照搬。这是很简单的事，比如说股神巴菲特每年都会公布持股情况，我们可以抄作业，为什么没有人抄成功呢？又比如说基金每个季度也都会公布持仓情况，2020年很多基金都大涨了，为什么有些人炒股还亏得什么都没有了呢？

对于他人的投资方式，我们一定要海纳百川，学习他们的长处，补足自己的短处，在实战中一步步地摸索出属于自己的长胜投资方式。

我有几个投资建议——

①规模太小的基金不买，规模太大的基金也不买

基金规模低于1个亿的偏股型基金真的不要买，容易清盘；基金规模大于50亿的谨慎购买，容易遇到市场大跌而基金死扛的情况。

②买入的基金最好是刚刚上涨的时候

如果基金近一年已经大涨了100%以上，而且基金规模最近几个季度突然大增的，我建议新手不要买入，老手谨慎买入。因为这只基金已经出现了投资风格改变的风险。

③基金投资要留有一定的现金流

从理论上来说，长期持有一只长期绩优基金我们是稳赢的。但是，这中间的涨涨跌跌可能会影响我们的投资心态，从而影响自己的投资操作，如果中间一卖出，那么就与当初买入这只基金的初心不一样了。

我们买入基金的时候，最好还是先用小部分基金建底仓，跌了5%就加一些，涨到高估或者达到了自己的收益目标就卖出，而不是等到这只基金大跌的时候卖出，这样会得不偿失。

总结：基金回撤20%并不一定会很赚钱，有可能会抄底抄在半山腰，也有可能会很靠近底部，关键是要看基金的分析。

不管是长期持有还是波段操作，为了保证我们投资的安全边际，我们最好还是先进行证券分析，再以较低的价格切入。

这样，我们就可以睡一个安稳点的觉了，而不是天天担忧着这只基金涨得怎么样跌得怎么样。

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2. 上半年公募基金净增3500亿？

常言道，谁家还不吃顿饺子？这说的是，在比较难过的日子里，总算有个机会解解馋，舒坦一把。

今年上半年的股市，和这个有一比。经历长久的低迷后，市场有了一波反弹。

借此机会，基金行业整体规模增长的不错。据Wind数据，今年上半年公募基金管理的资产总规模（以下简称“规模”）净增加3483亿元。

换言之，大多数基金公司，吃了顿久违的饺子。

但独独天弘、工银瑞信等基金公司，却没有抓住机会，同期规模竟然缩水。据Wind数据，天弘和工银瑞信今年上半年规模分别缩减1381亿元和799亿元，堪称是典型的“日渐消瘦”型基金公司。

面对着这样的局面，两家公司的股东和员工想必是愁眉紧锁。因为规模缩水，将直接导致管理费收入下降。

由奢入俭难，不管是股东分红还是员工收入下滑，难免会导致董事会上乌烟瘴气，公司办公室里怨声载道。

天弘瘦身1381亿元

余额宝直降是主因

前几年风头最劲的天弘，规模减少最厉害。天弘余额宝在天弘公司中“一基独大”，其规模占天弘总规模八成以上，贡献的管理费也是顶梁柱级别，这直接造成“余额宝旺，天弘兴”的依赖症。

恰恰今年上半年，天弘余额宝规模急剧缩水991亿元，拖累天弘总规模滑坡。

天弘余额宝规模缩减与其收益下降直接相关。今年上半年，天弘余额宝每万份总收益118.45元。

这个数据和前两年一比，面目全非。2017年、2018上半年年，天弘余额宝每万份的收益分别是186.75元和193.89元。

同样是投入1万元，今年比前两年分别少收入68.3元和75.44元，降幅分别达36%、39%。

投资人可不愿意在“一棵树上吊死”。论便利性，入驻阿里余额宝的货基已达17只，天弘余额宝的收益率在其中处于倒数之列。于是，大家“脚板抹油，一走了之”。

现在看来，上半年转投其它产品者，选择相当正确。天弘余额宝的收益率仍在探底下行。截至今年7月12日，天弘余额宝万份收益累计值，折算到半年只有110.29元，比上半年的更低，创出自成立以来的历史新低。

天弘余额宝收益率创新低

天弘基金急了。今年4月10日起，天弘取消了余额宝个人交易账户持有额度及单日申购额度限制。官方给出的解释是，方便投资人利用余额宝理财。市场人士看的明白：“最根本的原因是规模持续下降”。

除了余额宝，公司旗下另一货基——天弘云商宝上半年规模也减小了568亿元。

天弘货基规模骤降并非偶然，这和整个公司诸多方面管理水平下滑关系密切。

公司高调宣传的指数基金也没有多大成效。天弘副总经理周晓明今年6月份曾表示，天弘基金志在做中国最大的指数基金服务商，尤其要做中国最大的面向散户的、以指数基金为特色的权益投资服务商。

但理想很丰满，现实很骨感。今年上半年，天弘指数基金总规模139亿元，这么个“小不点”，抵不上很多大公司一只指数基金的规模，而且，这个规模还是由众多小规模指数基金构成，距离“中国最大的指数基金服务商”何其遥远。

指基壮大绝非唱几句高调就能实现的。天弘基金未来有何措施抑制整体规模显著下滑的局面？在指基上又有何计划“言行一致”？《全球财说》致函天弘探求答案，但公司方面无言以对。

工银瑞信缩减799亿元

货基不再是下半年重点

如果表现太差，市场肯定六亲不认，工银瑞信虽然有着银行系背景，但其规模缩减也非常惨烈。

同样，货基以前是工银瑞信规模增长的功臣；现在，则是规模缩减的杀手。

两年前的2017上半年末，工银瑞信总规模冲上新高，货基贡献了增量的2/3。2018年上半年末，规模仍再增加，货基贡献增量的一半以上。

但是，货基之于工银瑞信，两年前还是“小甜甜”，现在却成了“牛夫人”。今年上半年，工银瑞信货基规模断崖式下跌，直接使工银瑞信的总规模在全行业中排名由第4降至第6。

仅工银瑞信货币这一只基金，上半年规模就减少877亿元；另一只货基——工银瑞信添益，上半年规模也下滑268亿元。

屋漏偏逢连夜雨。工银瑞信债基同样不乐观，规模也走下坡路。工银瑞信泰享三年期定期开放基金，今年5月6日至17日是成立后的首个开放赎回周期，立马被净赎回251亿元，从超大债基瘦身为中型债基。

在过去三年中，此基金累计收益率8.1%，尚不及货币基金累计收益率高，在全部债基中居于偏后位置，被大规模赎回在所难免。

今年5月9日，工银瑞信迎来新任总经理王海璐，到现在履新两月有余，上任伊始，她就面临着公司规模大幅缩减的棘手难题。

工银瑞信有何采取措施抑制上述种种被动局面？《全球财说》向工银瑞信致函致电，公司相关人士态度尚好，几经踟蹰，最后给出“非官方”回复。

对于由货基导致的规模缩减，公司方面没有回答自身准备采取何种措施“堵住泄洪”，只是强调：“整个市场货币基金今年上半年减少了4600亿元。”

紧接着，公司强调了在权益类产品净值方面表现不错，但回避了为何业绩并未带来规模的明显扩大。

最后，公司在“今年重要业务”的表述中，并未提及货币基金，而是着重谈到ETF、指数基金和养老基金。不知道经过这样的变化，工银瑞信今年最终能否实现逆袭。《全球财说》将会持续关注。

3. 你现在手上持有多少支基金？

现在手上还有十几只基金，收益最好的是银河创新成长混合这支半导体的基。

我是从去年7月开始玩基金的，那个时候正是基金最火的时候，刚接触的时候，就网上看了下大概的一些知识，然后就哪个火就买哪个，科技，医药，半导体，军工，白酒，券商、混合基基本上买了个遍，最高的时候买了29支基好像[捂脸]。

过年大跌前的那段时间最高的时候持仓10万，获利最多有9000左右，但是因为年前只减了一点仓，所以年后大跌最低的时候收益-10000多，从天上到地下像过山车一样的，大起大落。

经历过这次之后我就明白了一些道理，正好从那之后各个基金板块都等到了一次上涨的机会，医药，白酒，新能源，半导体，军工基本都涨了一遍，借着这个机会基金盈利后就及时止盈，达到预期或者觉得要跌的时候就及时清仓，虽然好多都走早了，但是因为自己能力的问题，首先要保证自己不亏，所以也就看开了。

直到现在手里已经清仓了一半多基金，剩下的一些都是近半年都没怎么涨的混合基，不是想主动持有，实在是没分清形势被套了，只能拿着等回本了[捂脸]。

4. 工银深证红利etf联接怎么样？

我觉得还不错，我自己和周围同事也都在购买，这是一只指数型的基金，紧密跟踪标的指数的表现，之前行情好的时候，净值可以达到1.55元，个人觉得值得购买！

5. 483003基金净值查询今天5月28号？

工银瑞信精选平衡混合基金（基金代码483003，中高风险，波动幅度较大，适合较积极的投资者）2015年5月28日单位净值为1.0190元。

6. 杨浩四个基金经理选2个？

我手头上正好有一组同时定投这四位基金经理管辖的基金的数据可以说明问题。我从今年春节后开始，设了每周六个基金同样金额的定投，其中包括这四位基金经理管的基金。这段时间逢大跌，我手动加仓，同一时间加了同等金额，总共定投+购买了16次。他们的基金目前的收益率可以说明一点问题。袁芳为7.41%，王崇为2.7%，周应波为2.65%，杨浩为-0.17%。袁芳的大幅跑赢，两个半月，与最低的杨浩收益率差了7.5%。

他们四个都是不错的基金经理，我持有周应波与杨浩的基金很久了。如果一定要从四个基金经理要选两个，我主要看收益率。他们在控制回撤方面都差不多，经过了这一轮大跌，我觉得回撤不一定说明很多问题。他们四个的经验都差不多，都是五年多左右。而且都是在大的基金公司，公司投研支持都应该很充分。推荐袁芳，放弃杨浩。王崇与周应波中选一个，看个人偏好。周应波的基金偏科技，风格较为极致，波动性大一些。去年年中在新能源车调整期间，他表现也很低迷。年底新能源车爆发时，他表现不错。感觉王崇更加稳一点。喜欢稳的童鞋可以选王崇。

袁芳我春节前才开始买她的基金，春节后的表现很不错。春节后大跌，她宣称不控制回撤，她的回撤确实不小。但她的基金在市场渐渐企稳之后，净值回血也比较快。她跑赢了谢治宇4个多点呢。我挺喜欢她非常清楚她自己在做什么的笃定与自信。

7. 基金工银高科技00793的净值？

工银高端制造股票（基金代码000793，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者）2016年5月16日单位净值为0.9200元；而今天的基金净值需要等到晚上才会更新。